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界面新闻记者|马悦然
在企业业绩普遍承压的光伏市场,光储龙头阳光电源(300274.SZ)的半年业绩增速却加快了。
8月25日晚,阳光电源发布半年报,该公司上半年实现营业收入435.33亿元,同比增长40.34%;归属于上市公司股东的净利润77.35亿元,同比增长55.97%,增速同比加快42.08个百分点。
值得一提的是,阳光电源的业务结构发生重大变化,储能营收首次超过了逆变器。
半年报显示,阳光电源光伏逆变器等电力电子转换设备业务营收153.27亿元,同比增长17.06%,占总营收比重约35.21%;储能系统营收达178.03亿元,同比增长127.78%,占总营收比重约40.89%。
2024年年报中,前者的营收比重约四成,储能系统营收比重约32%。去年上半年,储能系统占总营收的比重仅25.2%,光伏逆变器营收占比约42.21%。
毛利率角度来说,阳光电源的储能业务也更赚钱。该业务毛利率虽然同比微降,但仍达到39.92%,进一步拉开了与光伏逆变器毛利率的差距,达4个百分点以上。
在国际咨询公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)近日发布的《2025全球储能系统集成商排名》中,阳光电源位列全球第二,仅次于特斯拉。
据该机构统计,阳光电源在欧洲的占有率达到其开展调查以来的最高水平,从2023年的10%攀升至2024年的21%,排名第一。
除了两大营收主力,阳光电源的新能源投资开发营收达到83.98亿元,毛利率上涨1.18个百分点,达到18.06%。
与此同时,阳光电源的海外营收也首次超过中国大陆的营收。上半年,其中国大陆营收181.55亿元,占营收比重41.7%,海外地区营收253.79亿元,占比58.3%。
披露半年报的同时,阳光电源宣布拟发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。
阳光电源解释称,这是为深化公司全球化战略布局,提升公司国际化品牌形象,打造公司多元化融资渠道等。
今年资本市场爆发港股上市热潮,多个行业龙头如宁德时代(300750.SZ/03750.HK)、三一重工(600031.SH)等公司也纷纷赴港IPO,争取两地上市。光伏行业中,钧达股份(002865.SZ/02865.HK)已经“A+H”上市,晶澳科技(002459.SZ)正在推进中。
去年10月,阳光电源曾紧跟GDR热潮,宣布赴德国法兰克福证券交易所上市,当时计划募资近50亿元,用于年产20 GWh储能装备制造项目、海外逆变设备及储能产品扩建项目、数字化提升项目和南京研发中心建设项目。
但该事项迟迟没有下一步进展。今年5月业绩会上,阳光电源表示,还在积极推进GDR相关工作。
截至今年6月,该公司负债总额726.12亿元,资产负债率61.33%,虽然相较于去年末下降了近4个百分点,但仍有一定的负债压力。
阳光电源目前主要产品包括光伏逆变器、储能系统、风电变流及传动产品、水面光伏系统、新能源汽车电控及电源系统等。
其中,海外光伏逆变器的产能约50 GW,在海外建有20多家分支机构和60多家代表处。
在氢能领域,今年上半年,阳光氢能海外中标阿曼320 MW绿色合成氨项目水电解制氢系统最大份额,斩获意大利、巴西等地项目,海外订单占比超50%。
2025年上半年度,阳光电源研发投入达20.37亿元,同比增长37%。
因本期受外汇汇率波动影响,阳光电源汇兑收益金额大幅增加,其财务费用-2.63 亿元,同比降低239.86%。此外,其销售回款增加,经营活动产生的现金流量净额34.34 亿元,同比增长 231.91%。
截至8月25日收盘,阳光电源上涨4.84%,收于102.6元/股,总市值约2127亿元,目前仍是A股市值最高的光储龙头。
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